Objęcie akcji w wyniku realizacji praw z obligacji zamiennych nie jest ich zbyciem, ale zamianą papierów wartościowych. Przychód podatkowy powstanie dopiero przy zbyciu akcji.
Obligacje zamienne to specyficzny rodzaj dłużnych papierów wartościowych emitowanych przez przedsiębiorstwa. Posiadacze takich obligacji mają prawo w okresie konwersji do zamiany posiadanych obligacji na akcje.

Moment konwersji

Zdaniem Agaty Wleklińskiej, starszego konsultanta w Instytucie Studiów Podatkowych, czynność konwersji obligacji na akcje wywoła skutki podatkowe dopiero w momencie zbycia uzyskanych akcji. Przepisy ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych wskazują, że moment uzyskania dochodu z akcji nie jest tożsamy z momentem ich otrzymania.
– Papiery wartościowe, jakimi są akcje, generują dochód w przyszłości w postaci dywidendy lub też w postaci różnicy między ceną nabycia a ceną rynkową – dodaje ekspert.

Zysk i strata

W momencie konwersji obligacji na akcje, może okazać się, że inwestor ma zysk lub ponosi stratę. I tak na przykład, gdy cena akcji rośnie, a cena obligacji spada, to inwestor notuje zysk. Natomiast w sytuacji odwrotnej, tj. gdy cena akcji spada, a cena obligacji rośnie, to inwestor ponosi stratę. Jak wyjaśnia Agata Wleklińska, powstały przychód lub strata z tytułu wahań wartości nabywanych akcji będzie wpływał na podstawę opodatkowania z tytułu zbycia tych akcji.
Nie można wywodzić skutków podatkowych na moment konwersji tylko dlatego, że nie jest znany moment sprzedaży akcji, który może nastąpić nawet w odległej przyszłości, co jednocześnie oznacza odsunięcie momentu powstania obowiązku podatkowego w czasie. Nawet sytuacja, w której cena akcji na moment konwersji będzie większa, niż pierwotnie zakładano, co teoretycznie spowoduje powstanie zysku dla inwestora, nie będzie miała wpływu na obowiązki podatkowe.
PRZYKŁAD: KONWERSJA OBLIGACJI NA AKCJE
Założenia
1000 zł – wartość nominalna obligacji
100 – liczba akcji, na które można zamienić obligacje
9 zł – cena rynkowa akcji
12 zł – cena rynkowa akcji w okresie konwersji
950 zł – cena rynkowa obligacji w okresie konwersji
16 zł – cena zbycia akcji
Premia zamienna
Wartość obligacji – liczba akcji x cena rynkowa akcji = premia zamienna
1000 zł – (100 x 9 zł) = 1000 – 900 zł = 100 zł
Okres konwersji
Liczba akcji x cena rynkowa akcji – (cena rynkowa obligacji + premia zamienna)
100 x 12 zł – (950 zł + 100 zł) = 1200 zł – 1050 zł = 150 zł (zysk inwestora)
Dochód do opodatkowania przy zbyciu akcji
100 x 12 zł – 150 zł = 1050 zł (koszt nabycia)
100 x 16 zł = 1600 zł (przychód)
1600 zł – 1050 zł = 550 zł (dochód)